“Khi nào thì nó kết thúc?” là câu hỏi thường trực trong tâm trí của các nhà đầu tư đã chịu đựng mùa đông tiền điện tử hiện tại và chứng kiến sự sụp đổ của nhiều giao thức và quỹ đầu tư trong vài tháng qua.
Tuần này, tức tuần 29/2022 Bitcoin ( BTC ) một lần nữa tự kiểm tra mức kháng cự tại đường trung bình động 200 tuần của nó và thách thức thực sự là liệu nó có thể đẩy cao hơn khi đối mặt với nhiều cơn gió ngược hay giá có xu hướng giảm trở lại phạm vi mà nó có đã bị mắc kẹt từ đầu tháng Sáu.
Thị trường Bitcoin đã giảm nhẹ trong tuần này, tăng từ 18.999 đô la, đến phần cuối trên của phạm vi hợp nhất ở mức 21.596 đô la. Điều này xảy ra sau một phản ứng đầy biến động trên các thị trường vào đầu tuần, khi lạm phát CPI của Mỹ đạt mức cao nhất trong bốn mươi năm là 9,1%. Ngoài ra còn có một bối cảnh đầy thách thức là tình trạng bất ổn dân sự ngày càng gia tăng, giá năng lượng tăng và sự khan hiếm tài nguyên ở nhiều quốc gia trên thế giới.
Theo bản tin gần đây nhất từ công ty tình báo thị trường trực tuyến Glassnode, “thời lượng” là sự khác biệt chính giữa thị trường giá xuống hiện tại và các chu kỳ trước đó và nhiều chỉ số trên chuỗi hiện có thể so sánh với những đợt giảm giá lịch sử này.
Một số liệu đã được chứng minh là một chỉ báo đáng tin cậy về mức đáy của thị trường gấu là giá thực tế, là giá trị của tất cả Bitcoin ở mức giá mà chúng được mua chia cho số BTC đang lưu hành. Nó hiện đang được giao dịch ở mức 22.092 đô la, so với giá giao ngay hiện tại là 21.060 đô la, điều này khiến nhà đầu tư Bitcoin trung bình chịu mức lỗ chưa thực hiện là -4,67%.
Biểu đồ dưới đây cho thấy các chu kỳ giảm trước đó đã tạo đáy và thiết lập phạm vi tích lũy như thế nào bên dưới Giá thực tế. Thời gian dành dưới Giá thực tế nằm trong khoảng từ 7 ngày vào tháng 3 năm 2020 đến 301 ngày vào năm 2015.
Nếu chúng ta loại trừ tháng 3 năm 2020 (một sự kiện chớp nhoáng), thì thời gian trung bình ở dưới Giá thực tế là 197 ngày, so với thị trường hiện tại (tính đến ngày phân tích) mới chỉ có 35 ngày.
Điều này cho thấy rằng những lời kêu gọi hiện tại về việc kết thúc mùa đông tiền điện tử là quá sớm vì dữ liệu lịch sử cho thấy thị trường vẫn còn vài tháng hành động giá đi ngang trước khi có xu hướng tăng lớn tiếp theo.
Liệu mức đáy sẽ tiến về $ 14,000?
Khi nói đến những gì mà các nhà giao dịch nên để ý sẽ báo hiệu mùa đông kết thúc, Ngoài Giá thực tế Glassnode đã nhấn mạnh giá Delta và giá Balance là “các mô hình định giá trên chuỗi có xu hướng thu hút giá giao ngay trong giai đoạn cuối của thị trường gấu”.
- Giá Delta ($ 14,215) là một dạng của mô hình định giá kết hợp ‘nửa cơ bản, nửa kỹ thuật’. Nó được tính bằng chênh lệch giữa Giá thực tế và Giá trung bình mọi thời đại. Giá đồng bằng trước đó đã bắt đáy của thị trường gấu.
- Giá Balance ($ 17,554) lấy chênh lệch giữa Giá thực tế và Giá được chuyển nhượng (giá tính theo thời gian tính theo thời gian ). Đây có thể được coi là một dạng của mô hình ‘giá trị hợp lý’, ghi lại sự khác biệt giữa những gì đã được thanh toán (thực tế, cơ sở chi phí) và những gì đã được chi tiêu (được chuyển giao).
Cả hai mức thấp nhất của thị trường gấu 2015 và 2018 đều được thiết lập với một bấc ngắn hạn giảm xuống Giá Delta (vùng xanh). Tuy nhiên, cả hai phạm vi tích lũy đã dành phần lớn quá trình hình thành đáy để giao dịch giữa Giá Balance (phạm vi thấp) và Giá thực tế (phạm vi cao) như được hiển thị bằng màu xanh lam.
Glassnode cảnh báo : Giá phá vỡ dưới $ 17,545 sẽ báo hiệu sự phá vỡ dưới Giá Balance và thị trường tiềm ẩn sự suy yếu.
Một trong những dấu hiệu kinh điển cho thấy thị trường gấu sắp kết thúc là một sự kiện đầu cơ lớn làm kiệt quệ những người bán cuối cùng còn lại.
Trong khi một số người vẫn đang tranh luận về việc liệu điều này có xảy ra hay không, Glassnode đã nhấn mạnh hoạt động trên chuỗi trong đợt lao dốc tháng 6 xuống còn 17.600 đô la như một dấu hiệu có thể cho thấy sự đầu cơ đã thực sự diễn ra.
Vào thời điểm BTC giảm xuống còn 17.600 đô la, có tổng khối lượng là 9,216 triệu BTC đang nắm giữ một khoản lỗ chưa thực hiện. Sau sự kiện đầu cơ vào ngày 18 tháng 6, một tháng hợp nhất và giá tăng lên 21.200 đô la, khối lượng này hiện đã giảm xuống còn 7,68 triệu BTC.
“Điều này gợi ý rằng 1,539 triệu BTC đã được giao dịch lần cuối trong khoảng giá từ 17,6 nghìn đô la đến 21,2 nghìn đô la. Điều này cho thấy rằng khoảng 8% nguồn cung lưu hành đã được đổi chủ trong vùng giá này ”.
Bằng chứng khác về việc đầu cơ đã diễn ra là “khối lượng đáng kinh ngạc của BTC” đã bị khóa trong một khoản lỗ được thực hiện từ tháng 5 đến tháng 7, với 538 nghìn BTC đã được chi tiêu trong sự cố LUNA và 480 nghìn BTC khác đã được chi tiêu vào ngày 18 tháng 6. Lớn đến mức chúng ta phải nhìn lại năm 2011, khi BTC giao dịch dưới 3 đô la, để tìm ra một khoản tương đương.
Sự sụp đổ của Terra đã gây ra khoản lỗ tổng cộng 27,77 tỷ đô la, trong khi sự sụt giảm ngày 18 tháng 6 xuống dưới mức cao nhất mọi thời đại của chu kỳ năm 2017 dẫn đến tổng mức lỗ thực hiện là 35,5 tỷ đô la.
Thị trường gấu sắp kết thúc?
Cấu trúc của chỉ số aSOPR cũng hiển thị nhiều điểm tương đồng với các sự kiện đầu cơ thị trường gấu. Khi lợi nhuận giảm (màu xanh lam), các nhà đầu tư bắt đầu chốt lỗ ngày càng lớn, cho đến khi thời điểm đầu tư cuối cùng (màu đỏ) diễn ra. Thị trường cuối cùng đạt đến sự cạn kiệt của người bán, giá bắt đầu phục hồi và nỗi đau của nhà đầu tư bắt đầu giảm bớt.
Sự phục hồi của aSOPR trở lại (và lý tưởng là trên 1,0) sẽ giúp củng cố các quan sát ở trên, rằng việc đầu cơ hoàn toàn đã diễn ra, quá trình tích lũy đang được tiến hành và thị trường đang phục hồi tốt.
Glassnode cảnh báo: aSOPR khi SMA 14 ngày phá vỡ trên 1,0 báo hiệu sự quay trở lại chi tiêu có lãi và thị trường có tiềm năng phục hồi.
Kết luận
Thị trường Bitcoin đã điều chỉnh mạnh mẽ và nhanh chóng vào năm 2022, được thúc đẩy bởi đòn bẩy vượt mức và rất nhiều người bán và thanh lý bị ép buộc. Trong khoảng thời gian tương đối ngắn 7 tháng, BTC đã giao dịch từ ATH, tất cả cho thấy cách giống như đáy của thị trường gấu đang diễn ra.
Trong phần trên, chúng ta đã khám phá cấu trúc thị trường hiện tại thông qua lăng kính Lỗ chưa thực hiện và tìm kiếm các tín hiệu về sự cạn kiệt của người bán. Mẫu chung giữa hầu hết tất cả các chỉ số được khám phá ở trên, là một xu hướng giống với phần lớn các mức thấp của thị trường gấu trong quá khứ, mặc dù thiếu yếu tố thời lượng (component of duration).
Trong bối cảnh bất ổn kinh tế vĩ mô và địa chính trị vô cùng thách thức, Bitcoin có thể đang đạt đến mức bão hòa của nhà đầu tư bởi các HODLers tin tưởng cao và việc tạo đáy thực sự có thể đang được tiến hành.
Tham khảo: CT/Glassnode
Đầu tư vào dự án blockchain, tiền mã hoá, chứng khoán...rất tiềm năng nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro cao, bạn chỉ nên đầu tư trong phạm vi tài chính cho phép của bạn. Chúng tôi khuyến nghị bạn hãy trang bị kiến thức, tìm hiểu thật kỹ và có tư vấn từ chuyên gia trong lãnh vực bạn có ý định đầu tư.
Để không bỏ lỡ thông tin mới trên Bitcoininus, vui lòng theo dõi kênh Telegram / FB hoặc đăng ký nhận e-mail.