Acala, được thành lập vào tháng 10 năm 2019 bởi Laminar và Polkawallet, dự định trở thành “Trung tâm Defi của Polkadot”, cung cấp cơ sở hạ tầng tài chính mở, xuyên chuỗi cho hệ sinh thái Polkadot. Acala là một blockchain lớp 1 được tùy chỉnh để hỗ trợ các trường hợp sử dụng tài chính. Đặc biệt, nó có kế hoạch ra mắt với một số ứng dụng tích hợp sẵn (hãy tưởng tượng Eth ra mắt với thị trường tiền tệ và DEX của riêng mình) để khởi động mạng và khuyến khích các nhà phát triển cũng như người dùng tham gia:

Nguồn: Coin Monks
aUSD – Stablecoin
Acala Dollar ( aUSD ) là một đồng tiền ổn định phi tập trung phục vụ hệ sinh thái Polkadot. aUSD được tạo ra bởi giao thức Honzon – một cơ chế lấy cảm hứng từ Maker Dao (DAI). Người dùng gửi tài sản làm tài sản thế chấp để tạo vị thế nợ có thế chấp (CDP). Acala sẽ cho phép nhiều tài sản gốc đóng vai trò thế chấp, bao gồm DOT và các tài sản bắc cầu như ETH và BTC (Maker chỉ cho phép ETH).

Nguồn: Acala
Người dùng phải bảo đảm quá mức tiền gửi của họ, có nghĩa là giá trị đô la của khoản tiền gửi phải vượt quá giá trị của aUSD nhận được. Ngoài ra, các khoản vay tích lũy lãi suất được gọi là phí ổn định . Để tránh bị thanh lý, người dùng cần duy trì một tỷ lệ nợ nhất định vì giá của tài sản thế chấp chắc chắn sẽ biến động và lãi vay tăng lên. Nhìn chung, giao thức Honzon cân bằng giữa các ưu đãi, quản lý rủi ro và cung / cầu để duy trì tỷ giá đồng đô la của aUSD. Acala cũng đã hợp tác với Gaunlet, bên cung cấp các khuyến nghị thông số rủi ro cho Karura (và cuối cùng là Acala) giống như trước đây đã làm với Maker .

Nguồn: Acala
L-DOT – DOT đặt cọc thanh khoản
Mô hình Polkadot vốn dĩ dẫn đến một số lượng lớn DOT bị khóa (parachains + staking). Mặc dù có lợi cho việc tăng giá, nhưng DOT bị khóa sẽ tạo ra chi phí cơ hội có thể đe dọa tính bảo mật của hệ thống nếu các ứng dụng Defi mang lại lợi nhuận tốt hơn. Ví dụ: nếu DOT cung cấp 10% APY để đặt cọc và Acala DEX cung cấp 25% APY để cung cấp tính thanh khoản, thì các nhà đầu tư sẽ chuyển DOT của họ sang Acala để có lợi nhuận cao hơn và gián tiếp giảm số lượng staking làm giảm tính bảo mật của mạng.
Giao thức Homa thiết lập một Pool đặt cọc mã hóa DOT đã đặt cọc thành L-DOT (Liquid DOT). L-DOT cho phép các nhà phân phối DOT sử dụng các ứng dụng khác và tối đa hóa lợi nhuận của chúng mà không cần rút bất kỳ DOT đã đặt cọc nào ra khỏi mạng và giảm nguy cơ tấn công của mạng. Ví dụ: tôi có thể đặt cược DOT của mình, đổi số tiền tương đương thành L-DOT, chuyển đổi L-DOT thành USD và cho vay aUSD để có thêm lợi tức. Ngoài ra, Homa sẽ cung cấp dịch vụ hủy đặt cọc ngay lập tức hoặc rút sớm với một khoản phí nhất định.
Acala DEX
Acala DEX là một AMM sản phẩm bất biến xây dựng như một mô-đun runtime trên blockchain Acala. DEX sẽ phản ánh tương tự như Uniswap: mỗi nhóm sẽ chứa hai mã thông báo, tỷ giá trao đổi là một mã thông báo chia cho một mã khác, không yêu cầu sổ đặt hàng, v.v.

Nguồn: Acala
Kho bạc Acala
Acala đang khởi động một kho bạc (nguồn tiền dự trữ) trên chuỗi , do cộng đồng quản lý để hỗ trợ sự phát triển và áp dụng liên tục của mạng lưới. Kho bạc Acala có thể nắm giữ cả tài sản gốc như ACA và tài sản từ các chuỗi bên ngoài như DOT mà chủ sở hữu ACA có thể sử dụng để tài trợ cho các sáng kiến kinh tế và hoạt động. Kho bạc này sẽ có ba nguồn tài trợ chính từ giao thức: phí ổn định từ CDP của aUSD, phí phạt thanh lý từ CDP và phí giao thức L-DOT.
Dự án sẽ khởi động kho bạc thông qua một cặp sự kiện mã thông báo cộng đồng (“Xây dựng Acala” và ” Xây dựng Acala: Sẵn sàng cho kho bạc”), sẽ huy động DOT cho kho bạc trước khi ra mắt mạng chính của Acala. Mục tiêu bao quát của kho bạc trực tuyến này là làm cho giao thức tự bền vững, nơi nó có được một lượng dự trữ DOT đủ lớn để tài trợ cho các cuộc đấu giá vị trí parachain trong tương lai mà không cần vay nợ cộng đồng (Crowdloan). Kho bạc Acala cũng có thể tiến hành các khoản đầu tư chiến lược hoặc đảm bảo quan hệ đối tác để tăng giá trị của nó, tạo ra nhiều lợi nhuận hơn và tăng tiện ích cho chủ sở hữu ACA.
Acala EVM
Các Acala EVM sẽ cho phép thành phần ngăn xếp (full-stack) giữa Solidity, Substrate và WASM, tức là, các nhà phát triển có thể triển khai các hợp đồng Solidity trên Acala với những thay đổi tối thiểu. Khi một dapp được triển khai trên Acala EVM, nó có thể sử dụng tài sản gốc và chuỗi chéo của Polkadot, được liệt kê trên DEX và có khả năng được sử dụng làm mã thông báo phí gas. Ví dụ: Aave có thể được triển khai trên Acala EVM và AAVE trở thành mã thông báo gốc, được sử dụng để thanh toán phí giao dịch và được liệt kê trên Acala DEX. Ngoài ra, Acala EVM cho phép bạn trả phí gas theo tùy chọn của mình (thanh toán phí bằng bất kỳ mã thông báo nào như wETH, DOT, ACA, stablecoin, v.v.) và một bộ lập lịch tự động trên chuỗi cho phép đăng ký và thanh toán định kỳ. Chúng ta cũng biết Terra blockchain cũng đã triển khai thanh toán phí bằng đồng tiền tực chọn trên mạng Terra từ khá lâu rồi.
ACA – Mã thông báo Acala
Mã thông báo Acala ( ACA ) sẽ được đúc hoàn toàn khi bắt đầu với nguồn cung cấp cố định là 1 tỷ. Mã thông báo ACA sẽ có hai cách sử dụng chính:
Quản trị : Chủ sở hữu ACA được cấp quyền biểu quyết cho các đề xuất như bầu cử thành viên hội đồng, nâng cấp mạng, quản trị ngân quỹ và các thông số rủi ro chính như trần nợ, tỷ lệ thanh lý, phí ổn định, v.v.
Tiện ích : ACA sẽ được sử dụng để đặt cược, trả công cho những người tham gia cộng đồng parachain, khuyến khích các nhà khai thác nút và thanh toán phí mạng.

Nguồn: Acala Network
Những tình huống thách thức & bối cảnh cạnh tranh
Mặc dù Acala có tầm nhìn trở thành một DeFi Hub đầy triển vọng, nhưng không dễ dàng và chưa chắc được đảm bảo. Acala phải đối mặt với một số thách thức sau:
Cạnh tranh Stablecoin: aUSD có thể cạnh tranh với USDT và các stablecoin khác ra mắt trong hệ sinh thái Polkadot. Tuy nhiên, nhóm Acala hy vọng USDT và các stablecoin khác này sẽ trở thành nguồn thanh khoản bổ sung cho aUSD trong Acala DEX. Các loại tiền ổn định dựa trên thực thể như USDT cũng có các yếu tố rủi ro khác với các loại tiền ổn định được thế chấp bằng tiền điện tử và có thể hấp dẫn các loại người dùng khác nhau.
Cạnh tranh từ các dự án DeFi của Polkadot: LDOT sẽ cạnh tranh với các chuỗi dựa trên Substrate và các parachains tiềm năng như Bifrost và các giải pháp thanh khoản tương ứng của StaFi cho DOT đặt cọc. Tuy nhiên, lợi thế tiên phong tiềm năng của Acala có thể cho phép nó thiết lập hiệu ứng mạng sớm nhằm củng cố vị trí của nó trong hệ sinh thái DeFi của Polkadot.
Cạnh tranh DeFi bên ngoài chuỗi: Acala cũng sẽ cạnh tranh với các giao thức DeFi bên ngoài Polkadot, bao gồm các giao thức khác. Các giao thức DeFi kế thừa trên Ethereum, Terra từ hệ sinh thái Cosmos (tối thiểu là “Trung tâm DeFi của Cosmos”) và hệ sinh thái DeFi đang phát triển của Solana.
Tuy nhiên, Acala đang thực hiện những động thái cần thiết để định vị mình như một Defi Hub và giành thị phần. Đầu tiên, Acala sẽ được hưởng lợi từ mô hình Polkadot. Tầm nhìn của Polkadot là tạo ra một hệ sinh thái toàn diện, nơi các blockchain với các trường hợp sử dụng khác nhau (parachains) được kết nối, bảo mật và quản lý thông qua một lớp cơ sở (Chuỗi chuyển tiếp). Hệ thống này sẽ cho phép Acala giảm tải các công tác đảm bảo an ninh mạnh mẽ cho Polkadot trong khi nhóm và cộng đồng của nó có thể tập trung vào việc mở rộng các trường hợp sử dụng tài chính cốt lõi của Acala.
Tiếp theo, Acala sẽ được hưởng lợi từ lợi thế người đi trước đã được chứng minh là hiệu quả trong tiền điện tử (ví dụ như ETH và Uniswap). Lợi thế của người tiên phong kết hợp với bộ sản phẩm của nó có thể làm cho Acala trở thành một thành phần nền tảng trong hệ sinh thái DeFi của Polkadot. Sự nổi tiếng của dự án đã được thể hiện với sự ra mắt của chuỗi chị em của Acala là Karura trên Kusama. Hai ứng dụng đầu tiên của Karura (Karura Swap và giao thức stablecoin kUSD) đã thu hút gần 60 triệu đô la tổng giá trị tổng hợp bị khóa (TVL) trong vòng bốn tuần đầu tiên.
Cuối cùng, dự án đã đặt mục tiêu tích hợp với các giao thức và các công ty bên ngoài Polkadot để tăng mức độ áp dụng. Các thông báo gần đây của Acala về việc tích hợp với Compound và Current (một kỳ lân fintech) để tạo ra sản phẩm “Tài chính kết hợp” có thể dùng như một cách để kết nối với các cơ sở người dùng hiện có và tăng khả năng hiển thị.
Phần kết luận
Acala là nhà cái cá cược yêu thích để giành chiến thắng trong đấu giá Polkadot parachain đầu tiên do đội ngũ ấn tượng, các nhà đầu tư và một bộ sản phẩm cốt lõi sẽ rất cần thiết cho hệ sinh thái DeFi đang phát triển của Polkadot. Nhóm đang thử nghiệm các tính năng và ứng dụng được đề xuất của Acala thông qua chuỗi chị em của nó là Karura, để đảm bảo Acala sẵn sàng khi Polkadot parachains được công bố. Không thể phủ nhận sự cường điệu xung quanh Acala; Tuy nhiên, để Acala thành công lâu dài, nó sẽ cần phải tận dụng lợi thế tiên phong của mình trong hệ sinh thái Polkadot và trở thành lực hấp dẫn tốt cho hoạt động DeFi liên quan đến DOT trước khi nó bắt đầu cạnh tranh từ khối block đầu tiên của mình.
Nghiên cứu của Messari
Đầu tư vào dự án blockchain, tiền mã hoá, chứng khoán...rất tiềm năng nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro cao, bạn chỉ nên đầu tư trong phạm vi tài chính cho phép của bạn. Chúng tôi khuyến nghị bạn hãy trang bị kiến thức, tìm hiểu thật kỹ và có tư vấn từ chuyên gia trong lãnh vực bạn có ý định đầu tư.
Để không bỏ lỡ thông tin mới trên Bitcoininus, vui lòng theo dõi kênh Telegram / FB hoặc đăng ký nhận e-mail.